Alavancagem

Alavancagem é uma estratégia que só deve ser feita por quem gosta de arriscar – e muito. No caso de empresas, elas devem calcular meticulosamente os riscos da alavancagem. A alavancagem financeira é um método muito comum para investidores de renda variável e é considerado um investimento de alto risco.

Na prática, o investidor pega dinheiro “emprestado” da corretora ou do banco para poder investir em um negócio dentro de um prazo bem curto. Como garantia, o investidor deve depositar um valor em dinheiro ou em ativos, como títulos. Esse tipo de operação, por ter um prazo curto, possui oscilações pequenas, como 0,5% ou 1% e é muito comum entre day traders.

“O conceito de alavancagem no mercado financeiro pode ser definido como uma maneira de impulsionar os recursos para atingir melhores resultados. Através dessa alavancagem, é possível realizar uma aplicação de valores maiores do que está disponível na conta do investidor”, explica Milene Dellatore, especialista em investimentos, trader e CEO do Grupo Mide de Investimentos.

Como funciona a alavancagem

Imagine que você tem R$ 10 mil disponíveis na conta da sua corretora para investir e o seu limite de alavancagem é de cinco vezes esse valor. Ou seja, você poderá movimentar R$ 50 mil nas operações sem realmente tê-los em sua conta. A alavancagem, portanto, multiplica o capital do investidor na conta da corretora e tem o “poder” de potencializar os ganhos, mas também as possíveis perdas.

Até quanto é possível estar alavancado?

É possível ficar alavancado em até 40 vezes o valor da garantia depositada na corretora e esse multiplicador é calculado de acordo com a volatilidade e a liquidez do ativo, que possui graus de risco diferentes. Supondo que um investidor tenha R$ 10 mil para investir e o limite de alavancagem permitido pela corretora para esse valor é de 9 vezes o total disponível, o investidor poderá solicitar R$ 90 mil para aplicar em Bolsa de Valores.

Se os ativos entregarem 1,5% de lucro (calculado sobre os R$ 90 mil), o investimento terá rendido R$ 1 350. Porém, se o ativo apresentar 1,5% de prejuízo, o investidor deve pagar a diferença – os R$ 1 350. Ou seja, o aumento das chances de sucesso é o mesmo para o prejuízo.

Quais são os tipos de alavancagem?

Day trade  

Especuladores de day trade buscam lucros a curtíssimo prazo. Primeiramente, o investidor usa a alavancagem para ampliar financeiramente a posição em um ativo ou derivativo. Nas operações de especulação, o trader busca lucrar com as variações de preço. Em seguida, a alavancagem day trade tem sempre início e fim no mesmo pregão.

“Como o objetivo é obter lucro rápido por meio de pequenas oscilações nos preços, usar a alavancagem pode ser interessante. O especulador que utiliza a alavancagem consegue ampliar financeiramente a posição em um ativo ou derivativo. A operação realizada sendo positiva, potencializará os ganhos”, ressalta Milene.

Mercado Futuro 

O ambiente da bolsa chamado de mercado futuro permite negociar derivativos. Em outras palavras, eles são contratos baseados em ativos, com preços definidos para uma data futura. Nesse sentido, o operador pode lucrar com a oscilação e diferença de preços ao longo do contrato.

“Da mesma maneira que o day trade, a alavancagem pode ser utilizada para aumentar o volume de negociação de determinado derivativo. Dessa forma, caso haja lucro, ele será ampliado proporcionalmente em relação ao montante alavancado. Caso a operação realmente se concretize com as expectativa, haverá potencialização de ganhos” explica Milene.

Mas atenção: potencializará também quaisquer perdas. “É preciso que o trader tenha conhecimento do mercado e dos riscos assumidos. Observando padrões e aplicando teorias, ele pode traçar expectativas e avaliar tendências de oscilações”, ressalta Milene.

Short selling

A operação de venda a descoberto, ou short selling, significa vender ações que você não possui. Isso se faz por meio do aluguel de ativos. Essa estratégia se aplica quando o especulador avalia que esses ativos podem se desvalorizar no futuro.

“Em momentos importantes para determinadas ações, por exemplo, os especuladores se posicionam na venda delaso — que seria nada mais do que a expectativa de queda do preço desse ativo. Sendo concretizado a especulação, o especulador lucra vendendo um ativo no qual ele não possui. Lucra com a queda mesmo não possuindo o ativo”, explica Milene.

Quais são as vantagens da alavancagem

As vantagens financeiras são proporcionais ao risco. Contudo, se concretizarem as expectativas, a alavancagem pode trazer grandes retornos. Por outro lado, “É uma possibilidade real de impulsionar seu capital em curto prazo”, diz Milene.

E os riscos?

Os riscos também são proporcionais ao tamanho da alavancagem. Ao mesmo tempo em que a operação pode potencializar os ganhos, também pode trazer muitos prejuízos, já que multiplica o valor investido. “Muitos iniciantes no mercado financeiro acabam com prejuízos maiores do que poderiam ter, e se frustram com o mercado financeiro, criando uma falsa percepção de que ele é para poucos”, ressalta Milene.

Vale a pena operar alavancado?

Na visão de Milene, a alavancagem vale a pena para quem não tem somente o capital que está na operação envolvido. “Contudo, muitos utilizam a única reserva financeira para alavancar seu capital. Se a especulação não se concretizar, o investidor perde o que tinha disponível. Porém, é importante levar em consideração o risco retorno”, ressalta.

Como funciona a alavancagem de empresas? 

Na alavancagem operacional, o conceito é o mesmo, mas o foco não é no mercado de ações. Uma empresa está alavancando quando toma um empréstimo ou financiamento para sustentar projetos, aumentar vendas ou criar produtos que irão gerar um valor superior ao empréstimo, ou seja, o lucro.

O que significa o grau de alavancagem

É o indicador que mostra a exposição de uma empresa ao capital de terceiros. Ou seja, ele aponta o risco ao qual a empresa em questão está exposta. Quanto maior a dívida de uma empresa neste processo de empréstimo, maior é o grau de alavancagem.

Colaboraram Anne Dias e Isabella Carvalho